纳斯达克指数在平安夜半日交易中微涨0.22%，收于23613.31点，科技股在节日气氛中延续温和上涨态势，市场流动性因假期明显收缩。
美股市场于12月25日因圣诞节假期休市一日。在节前最后一个缩短交易日中，纳斯达克指数在平安夜（12月24日）小幅上涨，收盘上涨0.22%，报23613.307点。
周三（12月24日）是圣诞节前的最后一个交易日，美国股市提前三小时休市。尽管交易时间缩短，但主要指数仍延续了近期涨势，其中纳斯达克指数收盘上涨51.463点，涨幅0.22%，收于23，613.307点。
这一涨幅虽然不大，却标志着纳指连续第五个交易日上涨。同日，道琼斯工业指数表现更为强劲，上涨288.75点，涨幅0.60%，收于48，731.16点的历史新高；标普500指数也上涨0.32%，收于6，932.05点，同样创下收盘纪录新高。
值得注意的是，当日美股市场的交易氛围相当清淡。市场呈现普涨行情，但由于假期临近，交易量明显萎缩。当日成交量为76.1亿股，低于过去20个交易日的平均成交量。市场分析认为，许多交易者已经离场度假，导致市场流动性下降。
市场在假期前保持上涨态势，主要受到几个关键因素的支撑。
首先，尽管最新公布的美国第三季度国内生产总值（GDP）增长4.3%，为两年来的最强表现，但市场对于美联储明年降息的预期并未完全消退。数据显示，强劲的GDP增长反而削弱了市场对短期内降息的预期，交易员对美联储1月降息的押注比例略高于13%。
然而，多数交易员仍预期明年年底前将有两次降息。这种预期支撑了风险资产的吸引力，特别是对利率敏感的科技板块。
此外，就业市场的数据也显示经济韧性。截至12月20日当周，美国初请失业金人数为21.4万人，已连续第二周下滑。Principal Asset Management的Magdalena Ocampo表示：“只要失业率不出现失控上升，那么韧性的经济、降温的通胀以及更宽松的政策环境，都有望在来年继续支撑风险资产表现。”
市场的另一个关注点是所谓的“圣诞老人行情”。这指的是每年年末和新年伊始的五个交易日里，美股市场倾向于上涨的现象。今年的“圣诞老人行情”时间窗口从12月24日开始。市场参与者对假期期间的行情抱有一定期待，部分投资者选择在节前布局，以期捕捉这一季节性行情。
在整体市场温和上涨的背景下，个股表现呈现明显分化，科技巨头和制药公司的动态成为市场焦点。
以下为平安夜交易中部分重点公司的表现：
奈飞公司（NFLX） 小幅上涨0.89%，报832.13美元。作为科技板块的代表之一，奈飞在市场清淡的交易日中保持了温和上涨。
英伟达（NVDA） 则表现疲软，下跌0.32%，报188.61美元。值得注意的是，英伟达在盘后传出计划以200亿美元现金收购AI加速器芯片初创公司Groq的消息。若交易属实，这将成为英伟达史上最大并购案。不过，英伟达随后否认了收购传闻，称只是与Groq达成了推理技术的非独家许可协议。
英特尔（INTC） 下跌0.52%，报36.16美元。有报道称，英伟达已暂停使用英特尔18A制程进行芯片制造的测试，引发投资者对英特尔制造技术进展的担忧。
耐克（NKE） 表现突出，上涨4.6%，报60美元。这一上涨主要得益于苹果公司首席执行官蒂姆·库克购入了约300万美元的耐克股票。库克自2005年起担任耐克董事，目前是其首席独立董事。
制药板块也出现重要动态。法国制药巨头赛诺菲宣布将以约22亿美元收购美国疫苗公司Dynavax Technologies。受此消息影响，Dynavax股价在平安夜狂飙38.2%。此外，诺和诺德的口服减肥药Wegovy获得美国FDA批准，成为首款获批的GLP-1口服减肥药片。
站在年末时点，市场参与者正在评估当前复杂的宏观背景，并形成对未来一年的预期。
美国经济呈现强劲增长与通胀降温并存的局面。第三季度GDP增长4.3%，显著高于预期值3.3%。与此同时，通胀数据呈现降温趋势，第三季度核心PCE物价指数同比上涨2.9%，符合预期。白宫经济顾问凯文·哈塞特表示：“经济复苏正在真正起飞。”
美联储政策走向仍是市场关注的核心。2025年，美联储已降息3次，将联邦基金利率区间下调至3.75%至4.00%之间。展望2026年，在最新点阵图中，美联储官员的主流意见是预计只会再降息一次。各大投行的预测存在分歧，摩根大通和瑞银预计明年仅降息一次，而高盛、富国银行和巴克莱则预计将降息两次。
此外，美联储领导层的变动也受到关注。美联储主席鲍威尔的任期将于2026年5月15日结束，特朗普已表示决定由谁接替鲍威尔，并将于明年初公布提名。白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特与前美联储理事凯文·沃什被视为最有可能的人选。
在地缘政治方面，美国计划从2027年起对中国半导体产业加征额外关税，中国外交部表示坚决反对，并警告如果美国一意孤行，中国将坚决采取相应措施维护自身合法权益。
随着圣诞假期结束，市场参与者将关注节后市场的表现，以及“圣诞老人行情”能否延续至新年。
对于2026年的市场走势，机构观点呈现分化。瑞银全球财富管理的Ulrike Hoffmann-Burchardi表示：“我们认为投资者应为股市进一步上行做布局。我们仍维持对美股的‘有吸引力’评级。” 该机构认为，在科技、医疗、公用事业以及金融板块都看到了有说服力的机会。
然而，也有一些分析师持更为谨慎的态度。Clocktower Group的王凯文指出，美股已处于“牛市最后一程”。他认为，2026年需警惕通胀反复下美联储政策转向风险。
从板块轮动角度看，科技股仍将是市场关注的重点。近期，人工智能领域的乐观情绪有所降温，但长期增长前景依然受到认可。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克预测，美国经济将在未来12至18个月内进入两位数增长时期，而人工智能将成为关键驱动力。
此外，美元走势可能对以科技股为主的纳斯达克市场产生影响。美元指数在2025年下跌超过9%，接近2017年以来最大年度跌幅。鉴于美联储降息速度明显慢于其他主要央行，期权市场普遍定价美元明年还要继续下跌。
随着圣诞钟声敲响，华尔街的交易员们暂时离开了喧嚣的交易大厅。 纳斯达克指数在平静的节日氛围中结束了2025年倒数第二个交易日，市场参与者在享受假期的同时，也在思考新一年的投资布局。
